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科创板公司三季报延续高增长 半导体和新能源“长势”喜人_腾讯新

日期: 2021-11-01 15:01
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纵览科创板公司三季报,“硬科技”底色与业绩高增长相互交织、特征鲜明。截至10月29日19时,在350家已“交卷”的公司中,314家前三季度营收实现同比增长,占比近九成;244家归母净利润实现同比增长或减亏,占比约70%。其中,热景生物、晶晨股份、晶丰明源、长远锂科等公司前三季度净利润均是去年同期数据的10倍以上。

分行业来看,以半导体、新能源为代表的新科技领域,产销两旺拉动板块整体业绩向好。从增长动力而言,一方面,下游的需求增加打开了市场空间;另一方面,科创公司较强的议价能力提高了利润空间,呈现增收亦增利的态势。不过,受上游原料上涨和未来终端需求趋缓的影响,部分公司在第三季度放慢了步伐,后期业绩成长存在一定的不确定性。

半导体行业热度不减

自去年拉开帷幕的“半导体热”一直延续至今,助推集聚了大量半导体企业续写高增长篇章。

在经历了两年净利润连降后,晶晨股份今年前三季度一扫此前颓势,实现营收32.33亿元,同比增长83.21%;实现归母净利润5.02亿元,同比增长3874.75%。

以音视频解码芯片起家,后逐步发展为多媒体SoC设计龙头,晶晨股份今年来的“好成绩”与消费电子需求端的持续回暖密不可分。凭借在技术和产品上长期积累的优势,公司前三季度智能机顶盒芯片的国内外出货量、AI音视频系统终端芯片的海外出货量均有大幅提升。与此同时,公司借助现有客户群和SoC的平台优势导入新产品,并取得积极进展。

下游需求旺盛叠加产品价格上涨,支撑起LED照明驱动芯片龙头晶丰明源的亮眼三季报。今年1-9月,公司营收同比增长158.16%至18.25亿元,净利润更是同比增长逾18倍至5.73亿元。

报告期内,晶丰明源产品整体销量同比增长约五成,达到58.54亿颗。此外,考虑上游原材料价格持续上涨,公司调整了产品价格,使得产品综合毛利率由25.23%陡增至48.85%。

在产能保障上,晶丰明源扩大了智能LED电源驱动芯片产品在总销售中的占比。公司近期接受调研时表示,已采取向部分供应商预付货款的方式锁定长期产能;除保持原产能外,公司新增的晶圆供应商也开始贡献产能。

作为LED驱动芯片的头部企业,明微电子三季报中的多组数据同样反映出行业整体的高景气度。业绩方面,前三季度,公司营收、归母净利润同比增幅分别高达233.5%和926.25%;销售方面,公司产品整体销量较上年同期增加12.53亿颗,增长67.96%;现金流方面,随着销量大幅提升,客户现金回款亦大幅增加,公司经营活动产生的现金流量净额同比增长1844.5%。

不过,受全球新冠疫情、物流受限等因素的影响,公司产品生产、货物运输交付放缓及下游市场需求受到抑制。展望第四季度,明微电子作出了较为审慎的预计:终端产品需求可能有所放缓,可能导致公司未来经营业绩存在一定的不确定性。

受制于产能问题,传统消费电子的季节性差异趋于淡化。如乐鑫科技今年1-9月实现净利润1.48亿元,同比增长83.32%,但传统旺季第三季度净利润的同比增速仅为1.22%。公司在9月的调研记录中表示,下游物联网市场需求仍处于持续快速增长阶段,长期看好行业景气,目前行业增速主要受制于上游产能。

新能源产业加速发力

今年前9个月净利润同比增长逾13倍的长远锂科,则印证了新能源赛道的火热。公司是国内较早从事三元正极材料相关研发、生产的企业之一,目前已进入宁德时代、比亚迪等主流锂电池生产企业的供应商体系。

对于业绩的高速成长,长远锂科主要归功于两大原因:一是今年新能源汽车需求旺盛,带来动力电池需求高增长,公司销量实现大幅增长;二是上游原材料价格上涨,公司视成本上升情况相应调增产品价格。此外,自2020年下半年开始,国内一系列新能源汽车刺激政策推动下游需求快速复苏,公司收入规模与利润水平均大幅增加。

同处于新能源汽车产业链上的容百科技亦录得不俗成绩:公司前三季度实现营收62.51亿元,同比增长166.5%;归母净利润5.49亿元,同比增长383.56%。

分析背后“动力源”,首先,容百科技的核心产品高镍正极材料,受益于动力电池的高镍化趋势而需求旺盛;其次,公司产能于第三季度逐步释放,NCM811、Ni90及以上超高镍系列产品销量环比增长约20%。截至第三季度末,公司高镍正极材料总产能提升至9万吨,其中新增产能3万吨,并将于第四季度陆续投产。此外,公司还结合上游原材料价格上涨及市场供需情况,相应调增了产品售价。

“趁热打铁”,容百科技又将目光投向了钠离子、全固态等多条锂电技术路线。据公告,富锂锰基正极材料及尖晶石镍锰酸锂正极材料小试制备工艺已趋于成熟;钠离子电池用正极材料领域进入中试工艺优化阶段;在全固态电池领域,适配硫化物固态电解质的新型单晶高镍正极材料及多种新型固态电解质也在同步进行开发。

值得注意的是,锂电池行业上游原材料成本的上涨开始侵蚀部分中游企业的利润水平,一些公司三季度的单季业绩增速已较上半年明显放缓。

以芳源股份为例,公司第三季度净利润同比10.06%的增幅,远不及公司上半年1204.01%的同项数据。公司坦言,因硫酸、液碱等主要辅助材料成本增加,首发上市各项活动费用及财务费用增加,综合成本提升挤压了利润。

目前来看,科创板亏损企业仍集中于生物医药及信息技术等领域。如前沿生物(688221)、神州细胞、泽?制药-U等企业因均处于研发投入期或刚刚步入商业化销售阶段,需持续投入较多的前期市场拓展和学术推广活动开支,且研发支出较大,故三季报尚未实现盈利。

再如部分新产品还在“打磨”阶段的优刻得,报告期内整体毛利率下降,加之设备等资源的采购价格较去年有所上升,公司销售费用、管理费用和研发费用较去年同期增长近2亿元,人力成本和股份支付费用合计增长约1.5亿元。前三季度出现较大亏损的优刻得表示,前期投入加码是为了追求“长期盈利能力”。

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